华夏大中华信用债券（QDII）财报解读：份额增长68.47%，净资产大增79.87%，净利润1526.47万元，管理费125.85万元

来源：新浪基金∞工作室

华夏大中华信用债券（QDII）2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，该基金份额总额从127,131,085.43份增长至195,603,673.74份，增长率达68.47%；净资产合计由124,593,402.19元增至204,464,364.21元，增幅为79.87%；净利润实现了15,264,732.53元的盈利；当期发生的基金应支付的管理费为1,258,480.56元。这些数据反映出基金在规模扩张与盈利能力上的积极表现，同时也为投资者进一步了解基金运作提供了关键依据。

主要财务指标：盈利显著改善，资产规模扩张

本期利润扭亏为盈，净资产大幅增长

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了显著的业绩反转。2023年基金处于亏损状态，而2024年华夏大中华信用债券（QDII）A加权平均基金份额本期利润为0.1051元，华夏大中华信用债券（QDII）C为0.0861元。本期加权平均净值利润率，A类为10.13%，C类为8.32%。这表明基金在2024年盈利能力大幅提升。

在净资产方面，2024年末华夏大中华信用债券（QDII）A期末基金资产净值为157,070,941.97元，C类为47,393,422.24元，相比2023年末有大幅增长，反映出基金资产规模的扩张。

基金净值表现优于业绩比较基准

2024年华夏大中华信用债券（QDII）A份额净值增长率为11.55%，华夏大中华信用债券（QDII）C为10.98%，而同期业绩比较基准增长率为6.70%。过去三年，A类份额净值增长率累计达28.67%，C类为26.65%，均大幅超过业绩比较基准的9.82%。这显示出基金在投资运作上取得了较好的成效，能够为投资者带来超出基准的回报。

投资策略与业绩：把握市场机遇，实现稳健增长

投资策略灵活应对市场波动

报告期内，全球投资人面临美债利率大幅波动。基金从谨慎投资角度出发，适时止盈利率债，降低组合久期，并跟随趋势做多部分风险资产，同时维持稳健的信用主体持仓，利用灵活的久期、汇率策略提升收益。例如，在美债利率波动过程中，通过调整债券投资的久期，有效降低了利率风险对基金资产的影响。

业绩表现得益于市场机遇把握

基金在2024年取得较好业绩，得益于中资美元债市场亮眼表现，高收益板块大幅跑赢投资级板块，地产等板块在救助新闻下领涨。基金适时调整投资策略，抓住了市场机遇，实现了份额净值的增长。

费用与成本：管理费等费用相对稳定

管理人报酬及相关费用情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,258,480.56元，相比2023年的1,527,545.21元有所下降。其中应支付销售机构的客户维护费为468,930.71元，应支付基金管理人的净管理费为789,549.85元。当期发生的基金应支付的托管费为314,620.28元，较2023年的381,886.35元也有所降低。

交易费用及其他费用

应付交易费用方面，虽然报告未详细披露具体变动情况，但整体费用水平在合理范围内。其他费用如审计费用22,900.00元、信息披露费120,000.00元等，与上年度相比有一定调整，反映出基金运营成本的合理控制。

投资组合：债券投资为主，信用等级分布较广

债券投资占据主导

期末基金资产组合中，固定收益投资为171,056,891.12元，占基金总资产的80.55%，其中债券投资171,056,891.12元。这表明基金以债券投资为主，符合债券型基金的定位。

债券信用等级分布情况

从债券信用等级分类来看，AAA +至AAA -级债券公允价值为22,251,343.70元，占基金资产净值比例为10.88%；A +至A -级为41,359,294.16元，占比20.23%；BBB +至BBB -级为42,236,624.14元，占比20.66%；BB +至BB -级为34,364,498.00元，占比16.81%；B +至B -级为28,874,791.25元，占比14.12%；CCC +至CCC -级为1,970,339.87元，占比0.96%。信用等级分布较广，反映出基金在风险控制上的分散策略。

份额持有人与变动：份额增长，持有人结构稳定

份额持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为20,626户，户均持有基金份额9,483.35份。其中机构投资者持有份额占总份额比例为11.12%，个人投资者占88.88%。持有人结构相对稳定，个人投资者占比较高。

开放式基金份额变动

本报告期内，华夏大中华信用债券（QDII）A期初基金份额总额为97,740,729.08份，总申购份额121,512,711.80份，总赎回份额69,107,486.58份，期末份额总额为150,145,954.30份；C类期初份额总额为29,390,356.35份，总申购份额103,188,624.08份，总赎回份额87,121,260.99份，期末份额总额为45,457,719.44份。整体呈现出申购份额大于赎回份额的情况，导致基金份额总额增长。

风险与展望：关注市场不确定性，谨慎投资

市场风险仍存

尽管基金在2024年取得较好业绩，但未来仍面临诸多风险。美债利率波动、全球经济政治格局变化等因素，可能对基金投资产生影响。如美国大选后特朗普上台，其经济贸易政策可能导致市场不确定性增加，影响债券市场和汇率市场。

管理人展望与策略

管理人认为违约率可能维持低位，但仍需密切跟踪持仓主题及宏观经济变化。未来将继续奉行“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。投资者在关注基金过往业绩的同时，应充分认识到市场风险，谨慎做出投资决策。

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